11月30日，国家统计局公布最新中国采购经理指数，11月PMI录得50.2，高于前值0.9个百分点，近7个月首次回到荣枯线以上。那么，经济变好了吗？
【大公中原网讯】11月30日，国家统计局公布最新中国采购经理指数，11月PMI录得50.2，高于前值0.9个百分点，近7个月首次回到荣枯线以上。那么，经济变好了吗?
PMI指数与GDP具有高度相关性，且其转捩点往往领先于GDP几个月，因此它是政府部门调控、金融机构与投资公司决策的重要依据。此外，观察PMI除了对经济运行有一个直观的了解外，也能对分析一国央行的货币政策走向作参考。一般来说，中央银行在制造业PMI指数连续数月跌破荣枯分界线之后，会考虑放松货币，以刺激经济。
此前，中国制造业PMI连续6个月处于收缩区间，这亦是市场普遍预期中国央行会在逆周期调节中适当宽松货币的重要原因。
那么，11月的PMI重返扩张区间，是否意味着中国经济企稳变好了呢?
从最近股市的表现来看，大家似乎并不这么认为。原因在于，11月的资料有较大机会受季节性因素的影响。今年的暖冬以及春节较早导致的赶工，引致淡季不淡，同时圣诞出口订货也帮助了指数回升，再加上前期低基数，多方面因素共同导致了11月资料超预期。
暖冬春节造就淡季赶工
再看价格指标。在供需两端双双走强的情况下，出厂价格、原材料购进价格均出现环比显著回落，其中出厂价格录得47.3%，环比回落0.7个百分点。原材料购进价格录得49%，环比回落1.4个百分点。这意味着由于暖冬和赶工造成的需求短期上行对经济并未形成可靠支撑。
综上，季节性的因素不可持续， 11月PMI的大幅上行，并不足以支撑对未来经济表现的乐观预期，之后PMI再重回收缩区间的概率是较大的，现在说经济已经变好，为时尚早。
在投资市场上??，因淡季不淡，商品市场的螺纹铁矿等走出了一波「小牛市」，而股票市场反映了投资者对未来经济的看法，近期表现则比较疲弱。
