观察近期中国推进金融业双向开放的路径，出现了金融业开放与「稳外资」、惠台惠港举措、「调结构」、完善对外开放法律法规体系建设等挂钩的新动向，金融业开放的深度、高度和广度进一步拓展，预示金融业开放步入新阶段。
【大公中原网讯】观察近期中国推进金融业双向开放的路径，出现了金融业开放与「稳外资」、惠台惠港举措、「调结构」、完善对外开放法律法规体系建设等挂钩的新动向，金融业开放的深度、高度和广度进一步拓展，预示金融业开放步入新阶段。在当前中国面临经济下行压力较大、世界经济格局演变加速的新形势下，金融业开放步入新阶段将产生重要影响。
外资金融机构的市场机会
外资金融机构参与中国金融业双向开放进程，虽有挑战，但更多的是机会。
一是外资(含港资、台资)布局在中国内地市场的业务，并购机会将增多。目前外资金融机构在内地金融业资产中的占比只有1.8%，这与外资实体企业资产在内地同类资产中的占比达30%极不匹配，也与中国GDP占全球GDP的16%不相适应，这个差距就是市场机会。中国金融业开放，放宽外资股比限制等市场准入条件，对接国际规则、法规，为外资通过并购在中国内地快速拓展业务提供机遇。总体看，证券、保险机构体量较小、所需资金不多、可塑空间大、成长性较强，会成为外资并购的对象。一些估值偏低、成长性较好的城商行或农商行亦会成为外资增资重点关注的目标。
二是外资拓展在中国内地市场的金融服务业务，机会将增多。目前内地金融业对内外资已按照同等条件批发金融牌照，将全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制，未来业务机会将增多。1)外资金融机构可为在中国内地经营的外资企业提供跟踪服务。2)外资金融机构凭借其在成熟金融市场中的经验在一些细分市场有优势。3)外资金融机构可更贴近中国客户需求拓展业务，譬如发展科技金融，既可补外资在中国发展的短板，又有发展前景。4)影子银行虽引发了一些问题，但既然影子银行做得这么大，说明实体经济确实有需求，即满足了很多部门不能满足实体经济对金融服务的需求，监管部门的监管不会一刀切，未来仍有一定发展空间。外资金融机构可在适应内地的金融及监管环境下，适度参与影子银行业务。
三是外资加强与中国内地金融机构的业务合作，机会将增多。今年前三季度，中国34家A股上市银行共实现净利润1.33万亿元人民币，同比增长8%。比较而言，欧元区银行盈利状况较差。评级机构穆迪近日发表报告指出，尽管欧元区各大银行进行了大规模的裁员，但中期内，该地区的银行与全球同业之间的盈利落差将进一步扩大。包括欧元区银行在内的外资金融机构应有意愿加强与中国金融机构的业务合作。金融合作既可以是金融业务的直接对接，也可以是市场、客户、产品、技术、数据等信息的交流共享，充分发挥在项目资源、资金管道、投资、风险保障、再保险等方面的各自优势，协调开展业务。外资金融机构通过在内地分支机构与境外总部「内外联动」，对中资企业「走出去」特别是投资「一带一路」给与融资支持，将是一个发展方向。
四是金融业开放将为大湾区带来许多特色金融业务，也是外资金融机构拓展业务的新机会。「惠港16条」政策措施中，有3项与保险业有关。粤港澳三地保险监管机构推进成立「跨境监管沙箱」，对接三地不同的法例法规。未来创新型保险产品，比如港珠澳大桥的汽车保险等单一保单，一张保单可全部涵盖大湾区范围。大湾区亦有望推出「保险通」跨境销售机制。市场高度关注的跨境双向「理财通」机制，是资本项目开放在政策上的一大突破。金管局正与内地有关部门磋商，拟参考互联互通机制，循序渐进落实推行，争取明年公布「理财通」细节。「理财通」不仅为粤港两地居民提供更加多的投资管道和产品选择，而且为银行和资产管理行业提供新的商机。
五是中国金融业开放亦将为外资在香港发展带来新机会。香港今年虽受到外忧、内患夹击，但并没有大规模走资，IPO集资有望全球夺冠，根本原因在于香港的优势没有改变，仍是进入内地市场的首选跳板，同时在「一国两制」下具备与国际接轨的制度。预计内地推进金融业双向开放，将推动内地中产及其以上人士为保值增值全球配置资产、分散投资风险的行动形成浪潮。未来，香港资本市场的主体将继续增加，从中国发行人、国际投资人、中国投资人、国际发行人，延伸到各类金融产品的发行者、使用者和投资者。预计香港在未来很长一段时间仍将担当资金「中转站」或「终点站」的角色。香港前途再思考，香港国际金融中心、人民币业务枢纽的地位稳固，将对外资形成强大吸引力。
