营商环境景气佳 香港PMI连续6个月扩张

受惠市况向好，今年1月标普全球香港PMI指数按月升0.4至52.3，连续6个月处于扩张区间，反映香港营商环境持续有力好转。值得注意的是，新出口订单创2023年3月以来最大增幅。香港付货人委员会主席许彼得表示，今年农历新年比较迟，且原材料价格呈上升趋势，买家担心稍后加幅更多，两个叠加效应导致价量齐升。

香港工业总会名誉会长郭振华表示，以往1月多为淡季，货物一般在每年10月已出运，但因关税不明朗因素，不少买家在短期内落急单，以减低不确定性风险，故出现淡季不淡的情况。香港中华出入口商会副秘书长李志峰表示，去年AI相关产品是推动贸易增长的主要动力，这个好势头持续至今，特别是各巨企都争先恐后投资AI，只要热潮不退，将有利香港出口表现，因电子占香港总出口逾七成，只要电子业向好，香港出口便有一定保证。

资深经济学家林樵基表示，目前香港整体经济向好，受惠于内地与更多地方进行贸易、不少机构来港开设公司或扩张。他说，虽然地缘政局影响全球经济前景，但内地具有优势，今年是“十五五”规划开局之年，相信会牵动大量投资，对作为金融中心及商业基地的香港很有利，预料香港PMI可以保持在50以上。

商业活动续增 销售增长广泛

标普全球市场财智经济学家Usamah Bhatti表示，1月PMI指数连续6个月处于扩张区间。在新订单增加，且惠及商业活动显著向好的情况下，指数升幅略胜2025年底。另一可喜的是，采购活动更趋活跃，随着积压订单持续增加，预示商业活动将于首季维持增长。新出口订单的扩张速度也攀至差不多三年最快，反映销售增长更加广泛。不过，企业还未看好未来一年业务。调查资料透露，市场竞争激烈和美国贸易政策，继续影响业者的前景展望。

PMI报告指出，整体增长受惠于订单量攀升，扩张速度较去年12月加快。因此，商业活动升温，增长幅度与上月持平。至于海外业务，客户需求于年初续呈稳健。价格方面，原材料价格显著上扬，整体投入成本随之大幅飙升。至于产出价格，企业虽亦有调升，但加幅放缓至三个月低位。

行业数据显示，增幅由服务业带动，其次为批发及零售业，而制造业和建造业，则持相反方向。受访业者经常表示，公司调整市场策略，及新产品问世，于是成功推动销情。与此同时，海外和内地市场的客户需求于今年初亦见改善，出口订单的增幅接近三年最高。

采购库存扩张7个月最快

订单好转，促使积压工作连续两月增加。值得一提的是，随着人手缩减，未完成订单的累积速度较去年12月加快。许多受访业者表示，公司未有填补离职空缺，雇员人数减少。

踏入新的一年，企业更加积极采购。最新数据显示，由于销售渠道扩大，加上公司特意填补库存，因此采购数量增加。采购库存的扩张速度，为7个月以来最高。企业表示，虽然业者对投入品的需求升温，但供应商1月的交付表现反而连续两月改善。