跨境理財通帶動 60億國債今發行 人民幣升穿6.4關4個月最高

前有跨境理財通昨日正式開通，後有國家財政部今來港發行60億元人民幣國債，人民幣產品接連湧現，在岸（CNY）和離岸人民幣（CNH）昨午間雙雙升穿6.4關口，為時隔四個月重新升破6.4元關口。市場對人民幣後市走勢分歧，有聲音認為升浪未完，年底前有機會再挑戰6.3年內新高；但同時也有指央行會出手防止進一步升值。

國家外匯管理局昨日人民幣中間價報6.4307，下調7點子，結束3連升。但午間開始人民幣走勢發威，CNH攀升逾300點率先衝出6.4，CNY隨後亦一路上揚，升勢強勁。截至昨晚8點，CNY報6.3893，CNH報6.3824。招商銀行金融市場部首席外匯分析師李劉陽指出，近期人民幣偏強，其中有中國出口高景氣的因素，貿易順差帶動結匯需求上升。

市場對後市看法分歧

對於人民幣走勢，市場人士看法存在分歧。 路透社引述一中資行交易員指出，不論從基本面還是技術面上看，目前沒有看空人民幣的理由；ING集團最新觀點指出，市場對人民幣興趣增加。

不過，瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰認為，中國經濟增長面臨較強阻力以及近期宏觀數據疲軟，令部分市場人士對人民幣此次走強感到意外，當美元/人民幣跌破6.4關口，中國央行可能會再次出手遏制人民幣升值傾向。

星展銀行就認為，中國經濟增速持續放緩，下調年底人民幣目標位至6.48。渣打報告預測，人民幣可能會在第四季度重返年內的高點6.36，同時新一輪逆周期措施可能出台，包括進一步提高外匯存款準備金率，以防止進一步升值。

限電效應 瑞銀下調GDP預測

事實上，在限電導致的一系列連鎖反應下，昨天又有兩大行下調內地全年GDP預測。瑞銀報告稱，中國經濟增長三季度放緩、四季度因缺電和雙控限產影響，則繼續承壓，將2021年全年GDP增速預測由8.2%下調至7.6%。

瑞銀亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤預計，儘管近期房地產相關信貸已有邊際放鬆跡象，今年四季度到明年初房地產銷售和新開工可能進一步下跌；基建投資會支撐四季度實際GDP環比折年增長率反彈至4%以上，但其同比增速可能會進一步由4%放緩至2.7%。

該行預計，明年一季度，缺電的影響可能明顯消退、宏觀政策有望進一步放鬆，這應能抵消消費和房地產活動走弱帶來的拖累，不過經濟環比增長動能可能要到明年3月以後才會更明顯地反彈，料2022年全年實際GDP增長5.6%。

美銀估明年GDP僅增4%

此外，美銀時隔兩月後也再次下調中國經濟增長預測，將GDP增速從8%下調至7.7%，並將2022年的GDP預測從5.3%降至4%。

該行認為，缺電直接影響了內地的工業生產，央行或會推遲出台重要的政策支持措施。雖然9月下旬開始有紓緩政策，惟任何新措施都需要一定時間才能發揮作用。