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社 评\环球现大衰退 香港如何自处

由于股市通常走在经济前头三至六个月,近日欧美亚股市相继跌进熊市,预示全球经济衰退噩梦将至。

  【大公中原网讯】新冠肺炎全球大流行,疫情对世界经济造成负面影响将比预期大,拖累环球股市流血不止,出现自2008年金融海啸以来最惨烈沽售潮。由于股市通常走在经济前头三至六个月,近日欧美亚股市相继跌进熊市,预示全球经济衰退噩梦将至。

  欧美疫情急速恶化,美国突对欧洲「封关」,令欧美股市成为环球跌市重灾区,其中美股单日逾千点波动是前所未见,当心美股持续剧烈震荡,将有金融机构支撑不住而爆煲,继而触发金融系统性风险,势令环球市场乱上加乱,进一步加剧美国以至全球经济衰退风险。

  事实上,美股走势凶险,短短一个月便急挫两成,跟随欧洲与日本股市步入技术性熊市,结束长达十一年大牛市,可见市场情绪异常高涨。这一方面折射美国当局错估形势,对防疫工作不够重视,低估疫情黑天鹅杀伤力;另一方面则暴露美国经济底子衰弱,长期低利率与高债务环境下,美国可以运用的货币与财政政策空间有限,抗疫能力显然不足。目前美股难言跌定,一旦企业债务违约等金融炸弹爆发,美国将难逃经济衰退厄运。

  其实,中国疫情最坏时期已经过去,加上有序复工复产,经济将呈现积极变化,有望迅速走出疫情低谷,有利全球经济保持稳定。不过,欧美疫情发展令人感到不安,对世界经济稳定构成严重威胁。事实上,世卫组织直言有些国家在防疫方面不作为,以致疫情迅速扩散,似乎矛头直指美国。

  随着新冠肺炎发展成为全球大流行病,意味着各国将实施更严格人流、出行管控措施,将进一步重创全球旅游、消费,扰乱产业供应链,加速世界经济滑向悬崖边上。

  其实,目下经济急滑坡、股市急插水,可见新冠肺炎疫情造成经济损失,肯定超过2003年沙士时期的三、四百亿美元,估计达到万亿美元计,单是全球商务旅游收入,便预计减少八千多亿美元。

  联合国最新经济报告发出预警,直言疫情肆虐下,世界经济损失最高达到二万亿美元。这相当于全球经济约两个百分点增幅,因而疫情可能将今年世界经济增长完全一笔勾销,出现十二年来首次负增长。

  值得留意的是,美股急泻将暴露美国金融系统性风险,短期内不排除有金融机构或对冲基金爆煲,引发金融危机,甚至掀起破坏力极强的超级完美风暴。

  近日美国出现「股债双杀」现象值得注视,美股、美债呈现同步下跌,这是一个不祥之兆。一直视为避风港的美国主权债也成为沽售对象,反映市场关注美国为了应对疫情,不惜加大印钞机马力,导致债务持续急速膨胀。破纪录二十三万亿美元的美国国债规模,将难以持续下去,债务风暴爆发是迟早问题,成为一枚拖垮世界经济的潜在定时炸弹。

  在此情况下,香港如何把震荡减到最小,将考验特区政府及社会各界的智慧。

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